素晴らしい記事です。投資というとリターンの話しかしないアフィカスの記事ばかりが目立つ中、きちんとリスクとリターンを関連付け、その中で自分の取れるリスクの中でどういう配分でリスク資産を持つべきかについて考えています。
とりあえずブクマだけしたという人も、この記事で書かれているアセットアロケーションという単語だけでも覚えておいてほしい。さらに詳しく知りたいという人は太田さんの本などを読んでください。
株が上がっても下がってもしっかり稼ぐ投資のルール －バイ・アンド・ホールドを超えて (日経ビジネス人文庫)
- 作者:太田 忠
- 出版社/メーカー: 日本経済新聞出版社
- 発売日: 2013/08/02
- メディア: 単行本（ソフトカバー）
その上でやや注意点を補足しておきます。
私は個別株投資や先物投資までやってるから人のこと言えないのですが上の記事は「資産運用の初心者向け」とはいいがたいです。
話題になってるので感想。多分資産形成に知識のない人の需要はそこじゃない。まず個人年金で控除、貯蓄型保険で控除、iDeCoで日本債か社債ファンド使って低リスク運用して控除、可能なら小規模企業共済で控除、あとはポイ活ふるさと納税で稼いで楽天銀行に預金、これでしょ
— ポンチ熊＠人生セミリタイアしたい⤵ (@ponchiwork) January 5, 2020
https://t.co/qVkgCQWlWO
ふつーの人は早々解脱できないので下手したら半値になるようなことを「ふつー」として挙げるのはどうかと思いますねー。
— 🦆個人凍死家テリー🦆ダイエットは知らない子 (@Frozen_Telly) January 5, 2020
というわけでそれなりに高リスクな投資を推奨しています。もっと低リスクな投資行動を選択肢に入れてしかるべきなのに。保険屋さんとか怒るでしょそりゃ。
それでもこの記事が絶賛されているのはひとえに「インデックスに投資していれば長い目で見れば年平均数％の利回りでプラスになる」のが前提になってるからです。
これのせいで、本来考慮すべきリスクはほぼないものとして扱われている気がします。
「１０年単位でインデックスへ投資してもプラスを保証しない」のがバブル後の日本だった。
実際にそうなってるじゃないか、何が問題なんだ？と言われればそうなんですが
私は現在の米国株インデックスは明確にバブルであり永続的なものではないと考えていますし、今トランプがやらかしていることは、崩壊したときにアメリカをしてそれなりに後遺症を伴うものだと思います。
後編も面白い考察でした。現在の日本市場が以前と変わってゼロサムからプラスサムの世界になったから、上手くない人でもプラスになる人が以前より大幅に増えた、というのは周囲の人達を見ると実感します。
— 名古屋の長期投資家 (@Nagoya_Tyouki) January 4, 2020
BPSがバブルの頃からリーマンショック後まで伸びなかったのは、（続きます） https://t.co/IHMM8EYVCW
銀行のバブル期から続いた不良債権の処理は、03年5月のりそなの実質国有化(14年7月に解消）、06年1月の三菱東京によるUFJの救済合併等、かなり長引いていたのも、BPSが増えにくかった一因だったと思います。
— 名古屋の長期投資家 (@Nagoya_Tyouki) January 4, 2020
減税や異常なまでの量的緩和、借金をしてまで自社株買いをするといったいびつな現状をベースとしたアメリカ株のＥＰＳやＢＰＳは果たして今後も維持できるレベルでしょうか？まして、そのＥＰＳやＢＰＳの伸びを前提とした高水準のＰＢＲやEV/EBITDAは維持されるのか？
私はあまりそう思ってません。2020年は間違いなくバブルの年になると考えているので今年前半に買うのは止めませんが、そのあとは絶対の聖杯のように思っていると危険なのではないかと私は考えています。
日本インデックスはかつて1990年代に「PER40倍 PBR5倍」の水準まで買われた後、BPSが右肩上がりの軌道にもどる＝放ったらかしにしておけば年平均でプラスを期待できる状態まで、20年近い時間を要しました。
この時の日本は国内だけの熱狂でありとびぬけて異常だったと思いますしアメリカが同じレベルだとは全く思ってませんが
アメリカのシラー係数も相当異常値に来ているのは確かです。
stock-marketdata.com
そろそろ、インデックス投資はそれなりに高リスクな商品という認識においてアセットアロケーションを考えたほうが良いのではないでしょうか？
www.tyoshiki.com
ただし、あくまでこういうことも考慮しておいたほうがいいという話なだけであって相変わらず日本でよく知らずに小型株投資するくらいだったら、インデックス投資のほうがはるかにお勧めであると思います。
